“健身器材龙头”舒华体育(605299.SH)2025年年报一出炉,直接把股民看呆了——高管人均年薪近百万!更有意思的是,这家上市公司一边营收涨不停,一边净利润悄悄“踩刹车”,背后是啥原因,今天扒个明明白白。
这家1996年在福建晋江创办的民营企业,主营业务以健身器材为主,也是国内最具实力的健身器材和展示架制造企业之一。当然,人家现在称自己是“科学运动服务商”,正在全力冲刺2030年百亿销售的发展目标。
2025年,舒华体育狂揽营收15.66亿元,同比涨了10.53%,相当于每天进账429万元,这赚钱速度比健身房里的跑步机还快!归母净利润8921万元,虽说同比微降1.24%,但扣掉杂七杂八的非经常性损益后,净利润直接飙涨24.92%。
老板还算是大气分红,拟每10股派2元现金红利(含税),合计派发8141万元,相当于把91%的净利润都分给股东,这波回馈必须给个赞!
最让人眼红的当属高管薪酬!剔除独立董事,以及入职未满一年的高管,舒华体育7名高管2025年合计领取报酬677.74万元,人均年薪96.82万元,几乎近百万年薪。
更绝的是薪酬排名,舒华体育的副总裁张如首以152.62万元登顶,堪称“打工皇帝”;而身兼董事长、总裁两大要职的张维建,薪酬反而最低才76.08万元,足足差了1倍。
再看薪酬趋势,近三年,舒华体育的整体高管薪酬从777.43万元涨到919.78万元,两年涨了18.31%,就算净利润偶尔波动,高管薪酬依旧稳中有升,这稳定性比健身器材的质量还靠谱。
舒华体育的健身器材比较全面,包括室内跑步机、室外健身路径、品牌展示架样样精通,家用、商用、户外全场景覆盖。最亮眼的是海外市场,该上市公司2025年外销收入同比增长63.77%,增加1.78亿元,全球业务版图已覆盖110多个国家和地区,这是要把“中国健身器材”卖到全球的节奏!
作为“苏超联赛”无锡队的赞助商,舒华体育2025年还为无锡队提供了专业训练装备与科学训练支持方案。
2025年,舒华体育的“经营活动产生的现金流量净额”约为1.07亿元,同比下降 2.32%,虽仍为正,但增速不及营业收入,现金流与营收增长不同步,原因就是应收账款回收放缓、存货占用增加。
截至2025年末,舒华体育的应收账款约为3.59亿元,占流动资产比例高达29.30%,同比增长9.53%,应收账款规模与销售规模基本匹配,但绝对值仍处于高位。
钱都压在外面收不回来,万一遇到客户拖欠,压力可不小;另外,舒华体育的存货也涨了14%,要是市场需求变了,这些库存可能就成了“烫手山芋”。
舒华体育的现金比率连续下降两年,从1.07跌到0.76,短期偿债能力有点承压。
还有原材料价格波动这个“老难题”,钢材、马达这些核心原材料价格忽高忽低,直接影响产品利润;海外业务虽然火爆,但国际贸易摩擦、汇率波动都是潜在风险,说不定哪天就给业绩“泼冷水”。
好在体育产业的政策红利还在持续释放,2025年国家出台了一堆支持政策,要把体育产业规模做到7万亿元,舒华体育作为行业龙头,自然能分到更大的蛋糕。公司也制定了野心勃勃的目标:2030年要成为“世界前三、中国第一健身器材品牌”,看来是要在健身赛道上“卷到底”了。
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